Analisis Penerapan Metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward To Variability Ratio (RVAR) Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Saham

Studi Kasus: Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar Pada Indeks LQ45 di BEI Periode Februari 2020 – Januari 2025

Penulis

  • Winda Khaerunnisa Dapartement of Accounting Program, Universitas Amikom Yogyakarta
  • Fahrul Imam Santoso Dapartement of Accounting Program, Universitas Amikom Yogyakarta

DOI:

https://doi.org/10.30651/stb.v5i1.26265

Kata Kunci:

Capital Asset Pricing Model, Reward to Variability Ratio, Portofolio Saham, Tingkat Pengembalian Saham, Risiko Saham

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengelompokan saham dalam indeks LQ45 yang dapat dipertimbangkan dalam penyusunan portofolio investasi dengan menggunakan metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward to Variability Ratio (RVAR). Metode CAPM digunakan untuk mengukur tingkat pengembalian yang diharapkan dari suatu saham berdasarkan risiko sistematis yang dimilikinya. Selanjutnya, metode RVAR diterapkan untuk memberikan peringkat kinerja saham berdasarkan perbandingan antara tingkat pengembalian dan tingkat risiko. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Data yang digunakan berupa harga penutupan saham bulanan, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebagai proksi pasar, serta tingkat suku bunga bebas risiko (BI 7-day repo rate) dalam periode Februari 2020 hingga Januari 2025. Hasil analisis menunjukkan bahwa saham dengan performa terbaik berdasarkan kombinasi kedua metode tersebut secara berurutan adalah PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO), PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG), PT Bukit Asam Tbk (PTBA), PT Aneka Tambang Tbk (ANTM), dan PT United Tractors Tbk (UNTR).

Referensi

Adnyana, M. (2020). Manajemen Investasi Dan Portofolio (Melati, Ed.). Lembaga Penerbitan Universitas Nasional.

Aulia, N. I., & Ahmad, I. S. (2022). Analisis Keputusan Investasi pada Saham IDX30 Menggunakan Metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward to Variability Ratio (RVAR). www.idx.co.id

Brama, A. (2019, April 28). Sekitar 90% investor saham Indonesia gagal, simak cara ampuh para investor ini. Kontan.Co.Id.

Desiyanti, R. (2017). Teori Investasi Dan Portofolio.

Febriyanto. (2018). Keputusan Diversifikasi Portofolio Investasi Diera Mea. Jurnal Fidusia. www.febriyanto79.wordpress.com

Hartono, J. (2019). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (Edisi Kesebelas). BPFE-YOGYAKARTA.

Mardiah, K., & Wana, D. (2020). Determinan Return Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index. Jurnal Eksos.

Paningrum, D. (2022). Buku Referensi Investasi Pasar Modal. https://sites.google.com/view/penerbitcandle

Simorangkir, L. (2021). Analisis Perbandingan Kinerja Antara Portofolio Optimal Model Markowitz Dan Model Indeks Tunggal (Comparative Analysis Of Performance Between Optimal Portofolio Markowtiz Model And Single Index Model). Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 8(3). https://doi.org/10.35137/jabk.v8i3.598

Siyoto, S. (2015). Dasar Metodelogi Penelitian. Literasi Media Publishing.

Tandelilin, E. (2017a). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. Kanisius. https://ipusnas2.perpusnas.go.id

Tandelilin, E. (2017b). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi. Kanisius.

Unduhan

Diterbitkan

2025-06-05

Terbitan

Vol 5 No 1 (2025): Volume 5 No 1, Mei 2025

Bagian

Artikel

Lisensi

Hak Cipta (c) 2025 SUSTAINABLE : JURNAL AKUNTANSI

Creative Commons License

Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.

Hak Cipta

Hak cipta terhadap artikel yang diterbitkan di Sustainable : Jurnal Akuntansi.

Penulis harus menyerahkan hak cipta pada jurnal dengan menandatangai dan mengirimkan form penyerahan hak cipta (template) melalui email sustainable@um-surabaya.ac.id
Penulis dapat menyebarluaskan artikelnya melalui media manapun.

Lisensi

Setiap karya yang ditulis penulis dilisensi dengan Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.